去趋势价格振荡指标（DPO）

是什么

去趋势价格振荡指标（Detrended Price Oscillator，通常简称DPO）的思路是把价格拆成两部分——缓慢移动的趋势成分，和围绕趋势的短周期起伏——然后把前者减掉，只留下后者。它用来代表趋势成分的是N周期简单移动平均，但相减时并不使用当期的均线值，而是使用大约半个周期之前的那个均线值。

之所以要位移，是因为移动平均本身有一个固有性质：N周期均线在计算时用到的是最近N个周期的数据，因此它天然滞后于价格，其数值实际上更能代表这段窗口中间位置的价位水平，而不是窗口末端的价位水平。把均线向前挪回大约半个窗口，正是为了让它与所处的那段价格「对齐」，使相减的结果更接近真正的「价格偏离趋势的部分」。这是一个刻意的对齐动作，不是笔误。

也正因如此，DPO与那些「当期价格减当期均线」的偏离类指标（例如乖离率）不是同一个东西，两者的读数不能混用，也不能直接比较。

怎么计算

• DPO = 当期收盘价 − 位移后的N周期简单移动平均值
• 位移量通常取N的一半再加一，即相减时使用的是该位移量个周期之前的那个均线数值
• N由使用者自行设定，位移量随N而定

需要提示的是，不同行情软件对这个位移的处理方式并不统一：有的把位移体现在取值上（如上式，最新一期仍有读数），有的则把整条曲线在绘图时向左平移（此时曲线的末端会停在若干周期之前、最近几个周期看不到读数）。两种实现画出的形态相似，但最新一端的含义完全不同。本站不给N的推荐取值，也不给DPO设任何数值门槛。

常见用法

• 看正负：数值为正表示当期收盘价高于那条对齐后的均线，为负表示低于它。这是对已发生偏离的陈述
• 看偏离的幅度：读数离零轴的远近，反映当期价格与趋势成分之间隔了多远
• 看剥离掉趋势后剩下什么：DPO的设计用意是让人在不受长期方向干扰的情况下观察短周期起伏。N的长短决定了被当作「趋势」减掉的是哪个时间尺度的成分，剩下的自然也就是另一个尺度的起伏

DPO常被用于观察一段历史数据中短周期起伏是否呈现某种规律性。这里必须说明一个方法论上的前提：这类规律性是回看已发生数据得到的印象，样本期数较少时，它与随机波动无法区分——相关讨论见站内关于样本量与显著性的说明。本站不把任何此类观察当作对后续走势的依据。

局限性与常见误用陷阱

• 读数不能与实时均线偏离混为一谈：被减掉的是位移后的均线值，也就是若干周期之前算出来的那个数。把DPO当成「当前价格离当前均线有多远」来读，是对它最常见的误用
• 不同软件的实现不一致：位移是体现在取值上还是体现在绘图上，各家做法不同。前者最新一期有读数，后者曲线末端停在更早的位置。在跨平台比较、或按图上最右端的读数下结论之前，需要先确认所用软件属于哪一种
• 去趋势不等于消除趋势的影响：被减掉的只是N周期均线所代表的那一层成分。比N长得多的慢变化会残留在结果里，比N短得多的噪声也仍在其中，DPO并没有把价格干净地分成「趋势」与「非趋势」两部分
• 规律性的观感容易被过度解读：任何随机序列在去趋势之后都会呈现出高低起伏，看上去像是有节奏。历史上出现过的起伏间隔未必在后续延续，这一点不因DPO的构造而改变
• N的选择直接决定结论：换一个N，被剥离的趋势层次随之改变，剩下的起伏形态也会明显不同。不存在能自动识别「真实周期」的取值，也不能跨周期直接比较读数
• 不含成交量信息，且受除权除息影响：DPO完全由收盘价序列推导；若价格序列未做复权处理，分红送转造成的价格跳空会被当作真实偏离计入