杜邦分析是什么意思

Question

杜邦分析是什么意思

Accepted Answer

杜邦分析是一种把净资产收益率（ROE）拆开来看的方法。它把ROE表示成三个因子相乘：净利率、总资产周转率、权益乘数。三者分别对应公司经营的不同侧面——净利率反映每一元营收能转化成多少净利润，总资产周转率反映每一元资产能创造多少营收，权益乘数反映总资产相当于净资产的多少倍，也就是财务杠杆的水平。ROE本身只给出一个结果，杜邦拆解要回答的是这个结果由什么构成。 这样拆解的用处，在于同一个ROE数字可以由完全不同的组合得到：主要靠较高的利润率、主要靠较快的资产周转、或者主要靠较高的杠杆，乘出来的结果可能相近，对应的经营模式与风险特征却不相同。只比较ROE的高低，看不出这层差别。本站已有条目介绍ROE本身的定义（见ROE净资产收益率是什么），完整的拆解说明见净资产收益率深度篇。本条只说明拆解方式，不提供任何数值区间作为好坏标准，也不构成投资建议。