平均真实波幅（ATR）

是什么

ATR（平均真实波幅）是用来衡量股价波动剧烈程度的指标，数值越大代表股价近期波动越大，数值越小代表波动越平缓。它衡量的是「波动大小」，不判断方向（不是涨跌指标）。

怎么计算

• 真实波幅TR = max[(今日最高价−今日最低价), |今日最高价−昨日收盘价|, |今日最低价−昨日收盘价|]
• ATR = TR的N日移动平均（常用N=14）

常见用法

• 用来设定止损/止盈的参考幅度（例如「N倍ATR」作为止损距离），让止损空间能跟着个股实际波动特性调整，而不是用统一的固定百分比
• 用来比较不同股票的波动特性（同样涨跌1%，高ATR个股的价格波动本来就比低ATR个股剧烈）
• ATR快速放大，常被解读为市场情绪转趋剧烈（不论涨跌方向）

局限性与常见误用陷阱

• 完全不判断方向：单独看ATR无法知道股价会涨还是会跌，只能知道「波动可能变大」，需要搭配其他方向性指标一起看
• 是回顾性计算，不保证延续：波动率有集聚特性，但ATR因过去大幅波动而升高时，不代表未来一定延续同样的波动幅度
• 止损倍数没有标准答案：用ATR倍数设定止损时，倍数本身（1.5倍/2倍/3倍）也是经验值，不同股票、不同行情阶段可能需要不同倍数
• 低波动不等于低风险：长期低波动后偶尔会出现剧烈的方向性突破，ATR只描述「目前」的波动状态